證券行業(yè)論文范文10篇

過(guò)去幾年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革事業(yè)最令人興奮的"狂飆突進(jìn)"事件發(fā)生在金融業(yè)?？上У氖?，銀行業(yè)的改革雖在推進(jìn)，步子也不能說(shuō)不大，但仍然基本上在原來(lái)的國(guó)有銀行部門內(nèi)部打圈圈，所有制歧視問(wèn)題很嚴(yán)重。與此對(duì)比，證券業(yè)改革的大踏步邁進(jìn)卻給人以深刻印象：私企上市限制和股份制銀行上市限制得到放松，《基金法》正在起草，開放式基金和私募基金行將推出，諸如此類，不一而足。

為什么銀行業(yè)的創(chuàng)新就不如證券業(yè)？原因之一應(yīng)該是銀行業(yè)一直由國(guó)有銀行壟斷，受巨額呆帳、呆滯帳之累，已經(jīng)到了身染沉疴、積重難返的地步。與之相比，證券業(yè)簡(jiǎn)直是一張白紙，可以寫最美的文字，畫最美的圖畫。當(dāng)然證券業(yè)從一開始就走了彎路：上市公司都必須是國(guó)有企業(yè)（特權(quán)化）；股票得分A股和B股（市場(chǎng)分割），或者國(guó)家股、法人股、個(gè)人股（等級(jí)化）；只要有風(fēng)險(xiǎn)，就棄用或者不啟用某項(xiàng)金融工具--比如我們的國(guó)庫(kù)券回購(gòu)市場(chǎng)曾經(jīng)一度關(guān)閉，股指期貨遲遲未推出（單方面強(qiáng)調(diào)防范風(fēng)險(xiǎn)）。但是，證券業(yè)較年輕,病癥相對(duì)而言要比銀行業(yè)輕了許多，只要藥方對(duì)頭，不僅可以痊愈，而且可以輕裝上陣。

銀行業(yè)的改革主要集中在國(guó)有銀行內(nèi)部的調(diào)整。從方法論角度看，領(lǐng)導(dǎo)者所遵循的解決問(wèn)題思路是結(jié)構(gòu)-行為-績(jī)效范式(structure-behavior-performanceparadigm)：即局限于先從銀行結(jié)構(gòu)看各銀行的現(xiàn)有功能及其行為，然后看其行為所實(shí)現(xiàn)的績(jī)效。對(duì)于銀行改革來(lái)說(shuō)，遵循這種范式是有其局限性的，它主要著眼于原有結(jié)構(gòu)內(nèi)部的修修補(bǔ)補(bǔ)、拆拆裝裝，或者把雜牌軍收編到正規(guī)軍系列當(dāng)中，比如把城市信用社改頭換面為城市銀行，把農(nóng)村信用社看作為準(zhǔn)國(guó)有銀行。這樣，銀行改革舉措不少，老問(wèn)題卻還沒(méi)有改掉。此外，這種改革思路導(dǎo)致有大一部分需要發(fā)揮的功能還沒(méi)有銀行或者其他信用機(jī)構(gòu)去發(fā)揮。舉一個(gè)例子：在我國(guó)農(nóng)村地區(qū)，四大國(guó)有商業(yè)銀行基本上在從農(nóng)村收縮業(yè)務(wù)，農(nóng)村合作基金會(huì)去年已經(jīng)清理撤并，農(nóng)村信用合作社是發(fā)放三農(nóng)貸款的最主要機(jī)構(gòu)，但已經(jīng)基本失去合作金融的性質(zhì)。根據(jù)中國(guó)社科院農(nóng)村發(fā)展所課題組對(duì)全國(guó)五個(gè)省中五個(gè)村的金融服務(wù)需求最新調(diào)研結(jié)果，這些現(xiàn)有正式金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)不能滿足農(nóng)民的金融服務(wù)需求。五個(gè)村中，唯獨(dú)溫州的一個(gè)村的金融服務(wù)需求滿足得好，其原因是當(dāng)?shù)氐牡叵洛X莊和非正式金融服務(wù)體系發(fā)展得好，盡管它們?quot;非法"的（何安耐/胡必亮主編，2000年）。最近江蘇農(nóng)村信用社的改革采取了撤銷基層農(nóng)村信用社的法人資格，實(shí)行縣聯(lián)社一級(jí)法人制度。卻勿論撤銷基層法人資格是否合法合規(guī)可見(jiàn)，農(nóng)村信用社試點(diǎn)結(jié)果將是信用社離農(nóng)民越來(lái)越遠(yuǎn)那是肯定的。結(jié)構(gòu)視角下的銀行和信用體制改革忽視了回答改革的目的是什么、銀行和信貸業(yè)作為一個(gè)系統(tǒng)（system）到底應(yīng)該承擔(dān)什么功能(function)這類基本的問(wèn)題。一種更好的銀行和信用體系改革思路應(yīng)該是從該系統(tǒng)的功能出發(fā)，探究需要什么樣的信用制度、信用機(jī)構(gòu)、規(guī)則等等來(lái)承擔(dān)這些功能。

證券業(yè)的改革除了其現(xiàn)有結(jié)構(gòu)內(nèi)部的改革之外，有更大一塊內(nèi)容涉及在現(xiàn)有證券業(yè)務(wù)邊界之外的增量改進(jìn)，也就是大量的金融創(chuàng)新。開放式投資基金即將出臺(tái)，《基金法》即將出臺(tái)，私募基金出臺(tái)問(wèn)題也提到了日程上。這種原有證券業(yè)務(wù)邊界之外的增量改進(jìn)，從方法論上看，實(shí)際上是無(wú)意識(shí)地遵循功能-結(jié)構(gòu)-范式(functional-structuralapproach)的結(jié)果；如果從演化角度看，有些像是無(wú)意識(shí)地遵循功能-發(fā)生學(xué)-范式(functional-geneticapproach)的結(jié)果。功能-結(jié)構(gòu)-范式是德國(guó)著名社會(huì)學(xué)家盧曼(NiklasLuhmann)提出來(lái)的，功能-發(fā)生學(xué)-范式的形成也與他的貢獻(xiàn)有關(guān)聯(lián)（Willke,1993年,第6-7頁(yè)）。筆者去年年底曾向德國(guó)中國(guó)問(wèn)題專家何夢(mèng)筆教授探討過(guò)這類方法論問(wèn)題。最近美國(guó)著名金融學(xué)家博迪在北京作報(bào)告，也建議我國(guó)金融學(xué)家多注意從金融的功能出發(fā)去看金融問(wèn)題（博迪，2000年），這一方面為我國(guó)學(xué)界開闊了思路，另一方面說(shuō)明了我國(guó)對(duì)社會(huì)科學(xué)方法論的研究一直來(lái)重視不夠，不能把一些已經(jīng)規(guī)范、成型的東西及早吸收，以至于博迪教授能夠語(yǔ)境四座?？磥?lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家應(yīng)該多從其他學(xué)科吸收方法論養(yǎng)分，包括從社會(huì)學(xué)。

功能-結(jié)構(gòu)-范式的要義在于：在一個(gè)系統(tǒng)(system)形成過(guò)程中，得關(guān)注系統(tǒng)與環(huán)境(environment)的功能關(guān)系，比如證券業(yè)系統(tǒng)與整個(gè)金融業(yè)系統(tǒng)的功能關(guān)系、或者與整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至與全球經(jīng)濟(jì)的功能關(guān)系；從系統(tǒng)的功能出發(fā)，我們?yōu)閷?shí)現(xiàn)這些功能而發(fā)展一些規(guī)則和制度，對(duì)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)化，這一方面包括對(duì)現(xiàn)有系統(tǒng)內(nèi)部構(gòu)造進(jìn)行優(yōu)化，另一方面在系統(tǒng)中加入一些現(xiàn)有系統(tǒng)中尚未存在的必要因素，這類因素可能是隨后構(gòu)成一個(gè)子系統(tǒng)。實(shí)際上，我國(guó)考慮開放式投資基金、私募基金和股指期貨出臺(tái)，均屬于此意義上的增量改進(jìn)；如果我們從功能出發(fā)來(lái)看我國(guó)證券業(yè)制度、機(jī)構(gòu)和規(guī)則從無(wú)到有的演化過(guò)程，換句話說(shuō)，如果我們是從演化角度看證券業(yè)功能的實(shí)現(xiàn)過(guò)程，那么功能-發(fā)生學(xué)-范式與上述功能-結(jié)構(gòu)-范式一樣適用。兩者均強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)形成過(guò)程(Systembildung)，只不過(guò)后者更強(qiáng)調(diào)生物學(xué)特征，如演化/進(jìn)化(evolution)和發(fā)生學(xué)(genetics)的維度。

私募基金的功能是多方面的。比如它能滿足這樣一種需求：有一部分投資者擁有萬(wàn)貫家財(cái)，看中某一高風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目，因而在基金管理人的安排下，共同為該項(xiàng)目籌資，至于它的銷售與贖回（涉及投資者的退出機(jī)制）都由基金管理人私下與投資者協(xié)商進(jìn)行。包括監(jiān)管者在內(nèi)的證券業(yè)人士恰恰是因?yàn)榭吹搅怂侥蓟鸬哪撤N功能，從而考慮到?quot;零星構(gòu)建"（在哈耶克的意義上）這樣一種制度安排的必要性和可行性，最終將促成證券業(yè)系統(tǒng)中這一"子系統(tǒng)"的形成。

內(nèi)容摘要：美國(guó)是世界上會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建立最完善的國(guó)家，其公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建立從一開`始就是為了適應(yīng)證券市場(chǎng)發(fā)展需要，是在為證券市場(chǎng)服務(wù)的基礎(chǔ)上成熟起來(lái)的。

我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展使會(huì)計(jì)信息使用者和用途發(fā)生根本變化，這就要求區(qū)分會(huì)計(jì)準(zhǔn)則本身目標(biāo)與政府的政策目標(biāo)，明確會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的出發(fā)點(diǎn)，即真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，為資本市場(chǎng)服務(wù)，為投資者和債權(quán)人服務(wù)。

現(xiàn)有的《會(huì)計(jì)法》制定于我國(guó)經(jīng)濟(jì)剛剛轉(zhuǎn)型時(shí)期，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化使得《會(huì)計(jì)法》某些內(nèi)容已經(jīng)滯后，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定應(yīng)該吸收多方利益團(tuán)體的參與，尤其是有關(guān)證券市場(chǎng)方面會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定，證券市場(chǎng)的參與者，包括上市公司、中介機(jī)構(gòu)、投資者和證券監(jiān)管部門應(yīng)具有相當(dāng)?shù)挠绊懥Α?/p>

關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)信息

證監(jiān)會(huì)主席周小川指出我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范與發(fā)展是近期的根本任務(wù)。發(fā)展是在規(guī)范基礎(chǔ)上的發(fā)展，而規(guī)范市場(chǎng)的基礎(chǔ)在于信息披露、尤其是會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范。一個(gè)證券市場(chǎng)的成功是與高水平的會(huì)計(jì)信息披露制度密不可分的。前美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）總會(huì)計(jì)師邁克爾·薩頓曾說(shuō)過(guò)“美國(guó)資本市場(chǎng)的成功，很大程度上應(yīng)歸功于美國(guó)上市公司高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息披露準(zhǔn)則”。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息披露準(zhǔn)則的基礎(chǔ)，可見(jiàn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于證券市場(chǎng)的重要性。我國(guó)加入WTO將使我國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程加快，證券市場(chǎng)的國(guó)際化必然要求會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際化。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則需要更多地參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，向國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)靠攏。本文從世界范圍證券市場(chǎng)發(fā)展對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建立、成熟的影響角度談?wù)勎覈?guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化問(wèn)題。

一、證券市場(chǎng)發(fā)展是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)展的根本動(dòng)力

內(nèi)容提要：住房貨幣政策的推行，使住房金融制度的改革成為焦點(diǎn)，但是住房抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)受到貸款機(jī)構(gòu)安全性、流動(dòng)性和盈利性的限制。抵押貸款證券化拓寬了貸款機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源，增強(qiáng)了銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性，分散了抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)，貸款機(jī)構(gòu)可以發(fā)放更多的抵押貸款，從而滿足購(gòu)房者融通資金的需要。由此形成經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)，即貸款機(jī)構(gòu)由于安全性的保證而愿意多貸出資金、購(gòu)房者由于輔助資金的增加而能夠多購(gòu)買住房、社會(huì)總需求由于房地產(chǎn)的拉動(dòng)而得到明顯的增長(zhǎng)等。

隨著我國(guó)住房制度改革的深入發(fā)展，住房市場(chǎng)供需失衡問(wèn)題受到經(jīng)濟(jì)學(xué)界的廣泛關(guān)注。筆者認(rèn)為，解決這一問(wèn)題，除了把房?jī)r(jià)降到一個(gè)合理水平外（包括經(jīng)濟(jì)適用房的建設(shè)、以及降低有關(guān)的政府稅費(fèi)等），還應(yīng)大力發(fā)展房地產(chǎn)金融，建立和完善我國(guó)的住房抵押貸款市場(chǎng)，尤其是住房抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)。而住房抵押貸款證券化正是建立與形成住房抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)、發(fā)展我國(guó)房地產(chǎn)金融體系的重要環(huán)節(jié)。

一、目前住房抵押貸款市場(chǎng)的局限性分析

一個(gè)完整的住房抵押貸款市場(chǎng)包括住房抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)和住房抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)。抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)即按揭貸款市場(chǎng)，是指購(gòu)房者（按揭人）以房產(chǎn)作抵押向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，銀行對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格審查后發(fā)放貸款的市場(chǎng)；住房抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)即住房抵押債權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)將住房貸款轉(zhuǎn)售給其他投資者，或者以抵押貸款為擔(dān)保，發(fā)行抵押貸款證券的市場(chǎng)。

抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)涉及到銀行的安全性、盈利性和流動(dòng)性。一是銀行貸給按揭人的資金是銀行對(duì)儲(chǔ)蓄者的負(fù)債。儲(chǔ)蓄期限一般較短，而按揭貸款的還款期限較長(zhǎng)，銀行長(zhǎng)期資產(chǎn)與短期負(fù)債不匹配，就不能化解未來(lái)不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；二是資產(chǎn)的流動(dòng)性和期限呈反方向變動(dòng)，期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性越低，住房抵押貸款本身的特性決定了其流動(dòng)性較差，因此目前各銀行都嚴(yán)格限制貸款期限；三是風(fēng)險(xiǎn)大，由于按揭貸款是期限很長(zhǎng)的債權(quán)資產(chǎn)，銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)就很大；另外，當(dāng)客戶因某種原因失去償還能力或者認(rèn)為違約產(chǎn)生的利益超過(guò)違約所產(chǎn)生的損失時(shí)，就會(huì)發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)。由于上述原因，銀行開展住房抵押貸款業(yè)務(wù)的積極性不高。這也是目前銀行普遍“惜貸”的一個(gè)重要成因。鑒于此，為提高銀行的積極性，可參照發(fā)達(dá)國(guó)家的作法，努力推動(dòng)住房抵押貸款證券化，發(fā)展房地產(chǎn)抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)。

住房抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)可以分為證券化市場(chǎng)和非證券化市場(chǎng)兩部分。住房抵押貸款證券化即抵押債權(quán)證券化，是房地產(chǎn)證券化的一種，它是指住房抵押貸款機(jī)構(gòu)將其所持有的抵押債權(quán)匯集重組為抵押組群，經(jīng)過(guò)政府機(jī)構(gòu)或私人機(jī)構(gòu)的擔(dān)保和信用加強(qiáng)，以證券的形式出售給投資者的融資過(guò)程，由此而形成的資金流通市場(chǎng)，稱抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)。非證券化市場(chǎng)是指由投資者直接買斷住房抵押貸款，從而實(shí)現(xiàn)相關(guān)債權(quán)主體的直接轉(zhuǎn)換。

【文章摘要】

08年10月5日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，將于近期啟動(dòng)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作。二級(jí)市場(chǎng)上，當(dāng)日券商股出現(xiàn)集體大幅上漲。融資融券的推出對(duì)證券行業(yè)有何影響，其影響程度有多少，值得探究。

【關(guān)鍵詞】

融資融券；證券行業(yè)；利息收入；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

一、融資融券業(yè)務(wù)概述

融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其賣入證券或出具證券供其賣出證券業(yè)務(wù)。由融資融券業(yè)務(wù)產(chǎn)生的證券交易稱為融資融券交易，融資融券交易因證券公司與客戶之間發(fā)生了資金和證券的借貸關(guān)系，所以稱為信用交易，可以分為融資交易和融券交易兩類，客戶向證券公司借資金買證券叫融資交易，客戶向證券公司借入證券賣出為融券業(yè)務(wù)。

摘要：證券行業(yè)作為金融服務(wù)業(yè)，是一個(gè)高度依賴信息技術(shù)的行業(yè)。信息安全是維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的前提和基礎(chǔ)，沒(méi)有信息安全就沒(méi)有資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。介紹了維護(hù)好證券行業(yè)信息安全的重要意義，分析了行業(yè)信息安全現(xiàn)狀以及存在的問(wèn)題，并提出了相應(yīng)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：證券行業(yè)信息安全網(wǎng)絡(luò)安全體系

近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，社會(huì)影響力不斷增強(qiáng)．成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)巾的重要組成部分，也成為老百姓重要的投資理財(cái)渠道。資本市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展，關(guān)系著億萬(wàn)投資者的切身利益，關(guān)系著社會(huì)穩(wěn)定和國(guó)家金融安全的大局。證券行業(yè)作為金融服務(wù)業(yè)，高度依賴信息技術(shù)，而信息安全是維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的前提和基礎(chǔ)。沒(méi)有信息安全就沒(méi)有資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。

目前．國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)信息安全問(wèn)題日益突出。從資本市場(chǎng)看，近年來(lái)，隨著市場(chǎng)快速發(fā)展，改革創(chuàng)新深入推進(jìn)，市場(chǎng)交易模式日趨集巾化，業(yè)務(wù)處理邏輯日益復(fù)雜化，網(wǎng)絡(luò)安全事件、公共安全事件以及水災(zāi)冰災(zāi)、震災(zāi)等自然災(zāi)害都對(duì)行業(yè)信息系統(tǒng)的連續(xù)、穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。資本市場(chǎng)交易實(shí)時(shí)性和整體性強(qiáng)，交易時(shí)問(wèn)內(nèi)一刻也不能中斷。加強(qiáng)信息安全應(yīng)急丁作，積極采取預(yù)防、預(yù)警措施，快速、穩(wěn)妥地處置信息安全事件，盡力減少事故損失，全力維護(hù)交易正常，對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。

1證券行業(yè)倍息安全現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題

1．1行業(yè)信息安全法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)體系方面

摘要:研究了全球金融危機(jī)環(huán)境下我國(guó)證券投資基金行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式的轉(zhuǎn)變:由“產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)”過(guò)渡到“品牌競(jìng)爭(zhēng)”；“產(chǎn)品創(chuàng)新”正成為競(jìng)爭(zhēng)的角力點(diǎn)；拓展業(yè)務(wù)模式；對(duì)客戶“精耕細(xì)作”等，最后對(duì)南方基金做了案例研究。

關(guān)鍵詞:證券投資基金；競(jìng)爭(zhēng)模式；產(chǎn)品創(chuàng)新；品牌競(jìng)爭(zhēng)

我國(guó)的證券投資基金事業(yè)起步于1998年，至今已有逾十年的發(fā)展歷程。盡管歷史不長(zhǎng)，而且期間還遭遇到了多年熊市的煎熬和全球金融風(fēng)暴的沖擊，我國(guó)新興的證券投資基金業(yè)仍然能在困難中快速發(fā)展壯大，在短短十年的時(shí)間里走過(guò)了國(guó)外百年的基金發(fā)展歷史。2008年的金融危機(jī)不僅教育了投資者，也一定程度上扭轉(zhuǎn)了我國(guó)基金行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式。

1我國(guó)證券投資基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)模式的轉(zhuǎn)變

1.1在戰(zhàn)略層面，競(jìng)爭(zhēng)的核心已經(jīng)從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)過(guò)渡到品牌競(jìng)爭(zhēng)

品牌競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)成熟的表現(xiàn)，也是市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的后果。隨著國(guó)內(nèi)基金行業(yè)逐漸走向成熟，“品牌”將取代“產(chǎn)品”成為基金公司之間競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)。“品牌”的概念是與吸引力、忠誠(chéng)度、信任度等詞聯(lián)系在一起的。品牌效應(yīng)還意味著投資者對(duì)某品牌下的所有產(chǎn)品“非理性”認(rèn)同。這里包含兩個(gè)層面的意義，首先，良好的品牌忠誠(chéng)度可以確保老客戶不會(huì)輕易退出，甚至?xí)掷m(xù)買進(jìn)該品牌下的產(chǎn)品或從其他品牌轉(zhuǎn)移到該品牌；其次，優(yōu)秀的品牌影響力還可以作用于潛在客戶，影響他們的投資決策，使他們?cè)谫?gòu)買基金產(chǎn)品時(shí)優(yōu)先考慮該品牌下的產(chǎn)品。這兩個(gè)層面的意義要求基金公司必須高度重視公司的品牌建設(shè)。

一、前言

數(shù)據(jù)挖掘(Datamining)或稱為知識(shí)發(fā)現(xiàn)已經(jīng)成為許多使用者從浩如煙海般的數(shù)據(jù)中提取有用信息，并贏得競(jìng)爭(zhēng)勝利的第一號(hào)秘密武器。數(shù)據(jù)挖掘是指在對(duì)大量的企業(yè)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行探索后，揭示出其中隱藏著的規(guī)律性內(nèi)容，并且由此進(jìn)一步形成模型化的分析方法。通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘還可以建立起企業(yè)整體或某個(gè)業(yè)務(wù)過(guò)程局部的不同類型的模型。這些模型不僅可以描述企業(yè)當(dāng)前發(fā)展的現(xiàn)狀和規(guī)律性，而且可以用來(lái)預(yù)測(cè)當(dāng)條件變化后可能發(fā)生的狀況。這可以為企業(yè)開發(fā)新的產(chǎn)品和服務(wù)、甚至于為企業(yè)機(jī)構(gòu)的重組提供決策支持依據(jù)。

百事通

證券市場(chǎng)存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。證券公司應(yīng)該能夠給自己的客戶提供大盤及各股的未來(lái)走勢(shì)的信息，給客戶的投資、選股提供有價(jià)值的參考，盡可能地回避風(fēng)險(xiǎn)。更何況，大多數(shù)證券公司本身就是證券的投資者。股票價(jià)格的變動(dòng)受多方面因素的影響，而證券投資分析的方法很多，并且一般分為：技術(shù)分析和基礎(chǔ)分析兩類，可以說(shuō)在證券行業(yè)的應(yīng)用分析是一門十分龐大、復(fù)雜的研究課題。

在這個(gè)方案里，我們使用證券的數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)挖掘產(chǎn)品OpenMiner1.0.1，作為拋磚引玉，分別對(duì)客戶關(guān)系管理、技術(shù)分析和基礎(chǔ)分析三個(gè)大的應(yīng)用方向給出了數(shù)據(jù)挖掘的例子，更多的內(nèi)容請(qǐng)參考。

二、客戶關(guān)系管理：利用聚類做客戶行為分析

內(nèi)容摘要：美國(guó)是世界上會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建立最完善的國(guó)家，其公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建立從一開`始就是為了適應(yīng)證券市場(chǎng)發(fā)展需要，是在為證券市場(chǎng)服務(wù)的基礎(chǔ)上成熟起來(lái)的。

我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展使會(huì)計(jì)信息使用者和用途發(fā)生根本變化，這就要求區(qū)分會(huì)計(jì)準(zhǔn)則本身目標(biāo)與政府的政策目標(biāo)，明確會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的出發(fā)點(diǎn)，即真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，為資本市場(chǎng)服務(wù)，為投資者和債權(quán)人服務(wù)。

現(xiàn)有的《會(huì)計(jì)法》制定于我國(guó)經(jīng)濟(jì)剛剛轉(zhuǎn)型時(shí)期，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化使得《會(huì)計(jì)法》某些內(nèi)容已經(jīng)滯后，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定應(yīng)該吸收多方利益團(tuán)體的參與，尤其是有關(guān)證券市場(chǎng)方面會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定，證券市場(chǎng)的參與者，包括上市公司、中介機(jī)構(gòu)、投資者和證券監(jiān)管部門應(yīng)具有相當(dāng)?shù)挠绊懥Α?/p>

關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)信息

證監(jiān)會(huì)主席周小川指出我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范與發(fā)展是近期的根本任務(wù)。發(fā)展是在規(guī)范基礎(chǔ)上的發(fā)展，而規(guī)范市場(chǎng)的基礎(chǔ)在于信息披露、尤其是會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范。一個(gè)證券市場(chǎng)的成功是與高水平的會(huì)計(jì)信息披露制度密不可分的。前美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）總會(huì)計(jì)師邁克爾·薩頓曾說(shuō)過(guò)“美國(guó)資本市場(chǎng)的成功，很大程度上應(yīng)歸功于美國(guó)上市公司高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息披露準(zhǔn)則”。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息披露準(zhǔn)則的基礎(chǔ)，可見(jiàn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于證券市場(chǎng)的重要性。我國(guó)加入WTO將使我國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程加快，證券市場(chǎng)的國(guó)際化必然要求會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際化。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則需要更多地參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，向國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)靠攏。本文從世界范圍證券市場(chǎng)發(fā)展對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建立、成熟的影響角度談?wù)勎覈?guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化問(wèn)題。

一、證券市場(chǎng)發(fā)展是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)展的根本動(dòng)力

摘要:研究了全球金融危機(jī)環(huán)境下我國(guó)證券投資基金行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式的轉(zhuǎn)變:由“產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)”過(guò)渡到“品牌競(jìng)爭(zhēng)”;“產(chǎn)品創(chuàng)新”正成為競(jìng)爭(zhēng)的角力點(diǎn);拓展業(yè)務(wù)模式;對(duì)客戶“精耕細(xì)作”等,最后對(duì)南方基金做了案例研究。

關(guān)鍵詞:證券投資基金;競(jìng)爭(zhēng)模式;產(chǎn)品創(chuàng)新;品牌競(jìng)爭(zhēng)

我國(guó)的證券投資基金事業(yè)起步于1998年,至今已有逾十年的發(fā)展歷程。盡管歷史不長(zhǎng),而且期間還遭遇到了多年熊市的煎熬和全球金融風(fēng)暴的沖擊,我國(guó)新興的證券投資基金業(yè)仍然能在困難中快速發(fā)展壯大,在短短十年的時(shí)間里走過(guò)了國(guó)外百年的基金發(fā)展歷史。2008年的金融危機(jī)不僅教育了投資者,也一定程度上扭轉(zhuǎn)了我國(guó)基金行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式。

1我國(guó)證券投資基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)模式的轉(zhuǎn)變

1.1在戰(zhàn)略層面,競(jìng)爭(zhēng)的核心已經(jīng)從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)過(guò)渡到品牌競(jìng)爭(zhēng)

品牌競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)成熟的表現(xiàn),也是市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的后果。隨著國(guó)內(nèi)基金行業(yè)逐漸走向成熟,“品牌”將取代“產(chǎn)品”成為基金公司之間競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)?！捌放啤钡母拍钍桥c吸引力、忠誠(chéng)度、信任度等詞聯(lián)系在一起的。品牌效應(yīng)還意味著投資者對(duì)某品牌下的所有產(chǎn)品“非理性”認(rèn)同。這里包含兩個(gè)層面的意義,首先,良好的品牌忠誠(chéng)度可以確保老客戶不會(huì)輕易退出,甚至?xí)掷m(xù)買進(jìn)該品牌下的產(chǎn)品或從其他品牌轉(zhuǎn)移到該品牌;其次,優(yōu)秀的品牌影響力還可以作用于潛在客戶,影響他們的投資決策,使他們?cè)谫?gòu)買基金產(chǎn)品時(shí)優(yōu)先考慮該品牌下的產(chǎn)品。這兩個(gè)層面的意義要求基金公司必須高度重視公司的品牌建設(shè)。

各國(guó)的金融管理體制分為分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理和混業(yè)經(jīng)營(yíng)、綜合管理兩種不同體制。每個(gè)國(guó)家根據(jù)本國(guó)的金融業(yè)發(fā)展?fàn)顩r選擇適合本國(guó)的管理體制，同時(shí)也要考慮世界金融行業(yè)管理體制的發(fā)展趨勢(shì)，從而進(jìn)一步與國(guó)際接軌。無(wú)論分業(yè)或是混業(yè)，都對(duì)證券業(yè)的監(jiān)管體制有著極為重要的影響。本文將對(duì)目前世界證券業(yè)與其它金融行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)、綜合管理的新趨向進(jìn)行初步探討，從而尋找我國(guó)證券業(yè)與其它金融行業(yè)關(guān)系的新定位。

一、西方國(guó)家證券業(yè)與其它金融行業(yè)的關(guān)系

縱觀西方國(guó)家證券業(yè)與銀行業(yè)、信托業(yè)以及保險(xiǎn)業(yè)之間的關(guān)系，大致經(jīng)歷了三個(gè)階段：

1933年以前為第一階段。證券業(yè)的發(fā)展環(huán)境較為寬松，此時(shí)，就美國(guó)而言，證券交易主要受州的管理，現(xiàn)代的證券市場(chǎng)法規(guī)多未出臺(tái)，因此證券業(yè)務(wù)與銀行業(yè)務(wù)相互交叉，沒(méi)有嚴(yán)格的界限。這一狀況一方面對(duì)證券業(yè)發(fā)展起了巨大的推動(dòng)作用，另一方面也由此滋生了大量的投機(jī)行為，嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)的健康發(fā)展和金融秩序的穩(wěn)定。1929年發(fā)生的股市大崩潰，迫使西方國(guó)家認(rèn)識(shí)到銀證分業(yè)經(jīng)營(yíng)的必要性，從而改變銀證混業(yè)經(jīng)營(yíng)的狀況。

1933年，以美國(guó)頒布《格拉斯-斯蒂格爾法》為標(biāo)志，銀證關(guān)系進(jìn)入了第二個(gè)階段-分業(yè)經(jīng)營(yíng)階段?！啊陡窭?斯蒂格爾法》從制度上建立了杜絕風(fēng)險(xiǎn)的防火墻，要求商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司徹底分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)管理?！堵?lián)邦銀行法》管轄下的銀行與其證券子公司完全分離；商業(yè)銀行除國(guó)債和地方債以外，不得從事證券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)；禁止私人銀行兼管存款業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)。由此，美國(guó)走了近70年的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)管理道路?！?日本在二戰(zhàn)以后，作為戰(zhàn)敗國(guó)按美國(guó)的要求制定了日本證券法，也確立了銀證分業(yè)制度。英國(guó)、韓國(guó)也實(shí)行了這一制度。

20世紀(jì)80年代初以來(lái)，西方各國(guó)的證券界滋生了一股強(qiáng)大的自由化浪潮，商業(yè)銀行與證券業(yè)的傳統(tǒng)區(qū)分逐漸消失，銀證又出現(xiàn)再次融合的趨勢(shì)，成為第三個(gè)發(fā)展階段。首先體現(xiàn)在英國(guó)的“金融大爆炸”（BigBang）。1986年10月倫敦證券交易所實(shí)行了重大的金融改革，“1、允許商業(yè)銀行直接進(jìn)入交易報(bào)從事證券交易；2、取消交易最低傭金的規(guī)定，公司與客戶可以直接談判決定傭金數(shù)額；3、準(zhǔn)許非交易所成員收購(gòu)交易所成員的股票；4、取消經(jīng)紀(jì)商和營(yíng)業(yè)商的界限，允許二者的業(yè)務(wù)交叉和統(tǒng)一；5、實(shí)行證券交易手段電子化和交易方式國(guó)際化?！?這一重大改革主要是允許銀行兼并證券公司，從而拆除了銀證之間的防火墻。這些措施吸引了許多外國(guó)銀行的大量資金，提高了英國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。美、日面對(duì)英國(guó)這一重大措施，也采取了相應(yīng)的對(duì)策。美國(guó)從80年代以后，對(duì)銀證分業(yè)制度逐步松動(dòng)。1987年，美聯(lián)儲(chǔ)授權(quán)部分銀行有限度地從事證券業(yè)務(wù)，并授權(quán)一些銀行的子公司進(jìn)行公司債券和股票的募集資金活動(dòng)。日本也在1998年提出金融改革方案。到目前為止，銀證融合的趨勢(shì)還在進(jìn)一步加強(qiáng)，更多的國(guó)家對(duì)證券業(yè)自由化動(dòng)作給予了配合和響應(yīng)。